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钱坤晨会

钱坤晨会170110

发布时间:2017/1/10 作者:钱坤投资

 

当日复牌

茂业通信  河池化工  同济堂  东睦股份


重大财经新闻速览 

▲2016年CPI今公布或涨2% 完成全年涨幅调控目标:国家统计局数据显示,2016年11月份CPI同比上涨2.3%。1-11月CPI比去年同期上涨2.0%。据农业部监测,2016年第52周(2016年12月26日-2017年1月1日)猪牛羊肉价格略有上涨。猪肉周均价每公斤23.53元,环比涨0.3%,同比高3.7%。重点监测的28种蔬菜周均价每公斤4.33元,环比涨0.7%,同比高4.6%。(来源:中财网)
【点评】根据前11个月的CPI数据来看,预计全年物价涨幅将维持在2%左右,完成年初制定的控制在3%左右的物价目标已无悬念,。当前CPI的走势总体是温和上涨的态势,说明经济活性有提升,形势开始有所好转,而且适度的CPI维和膨胀是有利于经济发展和股市走强的。

▲传股指期货松绑最快本月宣布:据外媒报道,据知情人士透露,全面受限一年半的股指期货松绑已经得到监管部门的初步同意,第一步是将非套期保值客户的单个产品单日开仓交易量限制从10手放开至20手。'松绑的事,国务院给了证监会比较大的自主权,宣布会在这个月。星期五是证监会发布会,发布会之后接下来的周一就会正式公布。'这位知情人士称,目前可能的宣布日期会在1月16日或1月23日。(来源:中财网)
【点评】自2015年股灾后,监管的紧箍咒几乎令股指期货'名存实亡'。而在刚刚过去的16年12月底去,证监会主席刘士余、副主席方星海一行调研中金所,据上述人士透露,此行意在评估股指期货的运行情况,探讨期指松绑的可行性。调控的一年多时间里,股指期货流动性俨然枯竭,股指期货应该会迎来适度的松绑,但初始放开幅度不会很大。

▲人民币汇率上演过山车行情机构称单边预期有风险:继上周五大幅升值639基点后,本周一(1月9日),人民币兑美元汇率中间价大幅调降594基点至6.9292元,延续了新年以来的“过山车”行情,不过年初至今人民币汇率总体仍呈现企稳升值态势。机构分析认为,近期人民币企稳主要归因于美元阶段性走弱、国内经济短期企稳、离岸市场流动性紧张及监管层维稳汇率等,而人民币兑美元中间价波幅明显上升,体现出央行通过中间价引导汇率趋稳、扭转人民币单边贬值、防范金融风险和资本外逃的意图。短期来看,人民币汇率走势预期面临分化和调整,此前的单边贬值格局被打破,预计未来一段时间人民币对美元以双向震荡为主。中期而言,2017年人民币对美元仍存在贬值压力,汇率双向波动将进一步加剧。(来源:中财网)
【点评】人民币汇率问题成为了近期国人乃至全球关注的一大问题,而虽然上周五出现突然的大幅飙升,但周一汇率再度大幅回调,人民币风险依旧存在,而且特朗普在1月就要上任,特朗普效应或仍会持续。


国外市场信息 
   
   美股:道琼斯工业平均指数跌0.38%,报19887.44点,标普500指数跌0.35%,报2270.75点,纳斯达克指数涨0.19%,报5531.82点。
  欧股:泛欧STOXX 600指数跌0.4%,报363.67点;英国富时100指数涨0.40%。德国DAX指数跌0.3%。法国CAC指数跌0.45%。  
  黄金:截止收盘,COMEX 2月黄金期货涨近1.0%,报1184.9美元/盎司。
  原油:WTI原油期货跌3.76%,报51.96美元/桶,布伦特原油期货跌3.78%,报54.94美元/桶。(来源:东方财富网)
 

行业聚焦


▲香港本地银行已运用区块链技术跨境支付:区块链(Blockchain)技术应用再有新突破。报道称,已有香港本地银行透过区块链技术进行跨行,甚至跨境支付。(来源:新浪财经)
【点评】利用区块链技术可以在分布式网络中建立一套去中心化的信用体系,实现信息互联网向价值互联网的转变。通过区块链技术所打造的成本极低的、去中心化、去第三方、集体协作的网络体系本身具有巨大的经济和社会价值。A股相关上市公司可关注飞天诚信(300386)、金证股份(600446)、广电运通(002152)。

▲国务院印发“十三五”深化医药卫生体制改革规划:中国政府网1月9日消息,国务院印发“十三五”深化医药卫生体制改革规划。规划指出,到2017年,基本形成较为系统的基本医疗卫生制度政策框架。分级诊疗政策体系逐步完善,现代医院管理制度和综合监管制度建设加快推进,全民医疗保障制度更加高效,药品生产流通使用政策进一步健全。到2020年,普遍建立比较完善的公共卫生服务体系和医疗服务体系、比较健全的医疗保障体系、比较规范的药品供应保障体系和综合监管体系、比较科学的医疗卫生机构管理体制和运行机制。(来源:新浪财经)
【点评】积极推动社会办医是增加医疗资源供给的重要渠道,民营医院的医疗服务价格弹性较大,发展空间广阔。相关概念股可关注南京医药(600713)、国药股份(600511)、中新药业(600329)等。

▲建筑垃圾资源化利用规范发布 培育行业骨干企业:工业和信息化部今日发布《建筑垃圾资源化利用行业规范条件》(暂行)、《建筑垃圾资源化利用行业规范条件公告管理暂行办法》。相关文件明确提出,鼓励建筑垃圾资源化利用企业进行产业链整合,提高行业集中度。规范建筑垃圾大宗固废综合利用产业发展秩序,提高建筑垃圾资源化利用水平,培育行业骨干企业。(来源:新浪财经)
【点评】随着我国建筑业的不断发展,尤其是房地产行业的高速发展,我国每年建筑垃圾的产量占城市垃圾总量的30%-40%,建筑垃圾资源化利用市场空间巨大。上市公司中,西部建设(002302)、东江环保(002672)。
  
▲农垦国有土地将确权登记发证:近日,国土资源部、财政部、农业部联合发布《关于加快推进农垦国有土地使用权确权登记发证工作的通知》,明确到2018年底,完成权属清晰、无争议的农垦国有土地使用权确权登记发证工作。(来源:新浪财经)
【点评】《通知》明确要求各地按照“依法依规、因地制宜、先易后难”的原则,加快农垦国有土地权籍调查,相关农垦概念股如北大荒(600598)、亚盛集团(600108)、海南橡胶(601118)等有望获政策提振。

▲政策力挺奶业供给侧改革 奶粉注册制改善供需:农业部、发改委等部门近日印发《全国奶业发展规划(2016-2020年)》,提出到2020年,奶业现代化建设取得明显进展,奶业供给侧结构性改革取得实质性成效。规划还提出,将实施婴幼儿配方乳粉产品配方注册管理制度;推动婴幼儿配方乳粉企业兼并重组;培育具有国际影响力和竞争力的国产婴幼儿配方乳粉品牌。(来源:新浪财经)
【点评】机构研报曾指出,乐观预计奶粉注册制第一批名单于今年二季度出台,并预示着行业供需拐点来临。贝因美(002570)为国产奶粉龙头企业,机构看好公司盈利进入回升周期;伊利股份(600887)国产婴幼儿奶粉市占率第一,具备渠道竞争优势。

▲军工混改步伐加快南北船整合预期升温:据媒体报道,中国兵器装备集团正积极研究编制军工改革方案,已制订了混改试点初步方案,并开展军工资产证券化的研究和论证。上周,兵器工业集团已印发混改指导意见。业内预计,军工行业混改大幕已经开启,在此背景下,船舶领域两大军工企业中国船舶工业集团(南船)和中国船舶重工集团(北船)整合步伐有望加快。(来源:新浪财经)
【点评】南北船作为国内船舶行业龙头,整合预期逐步升温。A股公司中,中船防务(600685)作为中船集团旗下唯一拥有军船资产的上市平台,有望受益军品资产整合;钢构工程(600072)正成为中船集团下属高科技业务的上市平台。

▲广电系混改破冰政策红利值得期待:由新疆广电入股的北京未来媒体科技股份有限公司于1月5日揭牌成立,未来媒体科技是依照《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》、《关于国有控股混合所有制企业开展员工持股试点的意见》等相关精神要求,经新疆新闻出版广电局、新疆国资委批准成立的混合所有制试点企业,也是新疆广电网络“一网三化”战略的落地。(来源:新浪财经)
【点评】业内认为,未来媒体科技按照发展混合所有制经济中引入非国有资本参与国有企业改革、探索实行混合所有制企业员工持股等要求,形成了广电国有资本、非公有制资本和员工持股构成的国有资本处于控股地位的混合所有制结构。可关注湖北广电(000665)、歌华有线(600037)等广电系相关个股。

▲国家科技奖引领中国产业“跃级”:据新华社报道,中共中央、国务院9日上午在北京隆重举行国家科学技术奖励大会。党和国家领导人习近平、李克强、刘云山、张高丽出席大会并为获奖代表颁奖。李克强代表党中央、国务院在大会上讲话。张高丽主持大会。中国科学院物理研究所赵忠贤和中国中医科学院屠呦呦获得2016年度国家最高科学技术奖。2016年度国家科学技术奖项目,充分证明中国人在基础研究领域的成果,以及中医药的勃勃生机。(来源:上海证券报)
【点评】一年一度的国家科技奖励大会,成为彰显中国创新创造以及产业投资前景的重要舞台。“无论是有关微观粒子世界,还是中医药生物世界的这些研究成果,对于中国相关产业的促进和滋养‘润物无声’,必将在未来引领中国产业投资的‘跃级’。”关注复星医药(600196)、昆药集团(600422)、康恩贝(600572)、中新药业(600329)、双鹤药业、广州药业等。

▲新疆甘肃地方“两会”锚定国资改革:昨日,新疆维吾尔自治区第十二届人大五次会议和甘肃省十二届人大六次会议分别在乌鲁木齐和兰州开幕。从会议透露出的信息看,国资混改成为热点话题之一。据悉,在新疆和甘肃两个省区的2017年度政府工作报告中,均写入了“以混合所有制改革为突破口,推进国资改革”。其中,甘肃省2017年政府工作报告提出,将持续深化国企国资改革,完善国企国资改革配套制度体系,提高国有企业核心竞争力和资源配置效率。以混合所有制改革为突破口,分类分层推进国有企业改革,完善企业法人治理结构,建立健全现代企业制度,加快股权多元化步伐,强化国有资本引导产业发展的关键作用,努力形成灵活高效的市场化经营机制。(来源:上海证券报)
【点评】关注北新路桥(002307)、 新疆城建(600545)、青松建化、靖远煤电、敦煌种业、酒钢宏兴、亚盛集团

▲超级高铁开展系统测试 永磁材料应用潜力巨大:在近日召开的国际消费类电子产品展览会上,超级高铁公司Hyperloop One高层透露,将在一些城市间进行高速运输系统的测试,其中包括悉尼往返墨尔本、上海往返杭州、伦敦往返爱丁堡等。公司联合创始人Josh Giegel表示,目前已在美国开展基础设施建设的探讨。值得一提的是,去年迪拜已与该公司签订往返阿布达比的高铁评估项目协议。(来源:上海证券报)
【点评】随着新能源汽车和永磁列车的高速发展,永磁材料需求将稳步增长,有望打开新的增长空间。关注广晟有色(600259)、天通股份(600330)、宁波韵升(600366)、北矿磁材(600980)、中科三环(000970)

▲北斗全球组网提速 产业化进程将加快:国家科学技术奖励大会9日在北京召开,北斗二号卫星工程荣获国家科技进步特等奖。北斗二号卫星工程是国家科技重大专项,是我国北斗卫星导航系统建设“三步走”发展战略承前启后的关键一步,其任务是建成覆盖我国及亚太地区的北斗二号卫星导航系统。(来源:上海证券报)
【点评】此前中国工程院院士刘经南表示,国家已决定加快北斗全球系统的建设速度。随着全球组网进程加快,我国北斗产业将步入加速发展期,预计到2020年卫星导航产业规模将突破4000亿元,北斗产品市占率有望提升至60%以上,北斗元器件、芯片和终端运营等环节将迎来快速发展期。关注振芯科技(300101)、海格通信(002465)、华力创通(300045)、四维图新(002405)、合众思壮(002383)、中海达(300177)、超图软件(300036)等。

▲消费金融需求不断增长 巨头涌入加速产业发展:随着互联网金融的快速发展以及政策扶持,围绕消费提供金融服务和增值服务的产品不断丰富,个人用于消费的资金也迅速扩大。近日蚂蚁金服旗下支付宝发布的2016年全民账单显示,去年使用消费金融产品花呗支付的笔数超过32亿笔,同比增长344%。目前借呗累计服务用户超过1200万人,累计放款超过3000亿元。消费金融作为金融市场的重要发展方向之一,有望迎来快速发展机遇。(来源:上海证券报)
【点评】目前我国消费金融产业仍处于起步阶段,消费金融在信贷结构中占比仅为20%左右,而美国消费信贷的占比超过六成,未来我国仍有较大的提升空间。关注小商品城(600415)、苏宁云商(002024)、生 意 宝、重庆百货、海印股份

▲生猪价格持续上涨 养殖业步入高景气周期:搜猪网监测数据显示,1月9日全国生猪均价为每公斤17.82元,较上周五上涨了0.16元,全国瘦肉型猪出栏均价为每公斤18.24元,较上周五上涨了0.15元。自去年10月下旬以来,生猪价格已经反弹近10%,主要受终端市场需求提振以及南方腊肉制作进入旺季,市场整体呈现供需偏紧的格局,推动生猪价格上涨。(来源:上海证券报)
【点评】随着生猪价格保持高位以及养殖成本的下降,下游畜禽养殖业盈利水平有望延续向好,龙头企业或将率先受益。关注新五丰(600975)、罗牛山、顺鑫农业、新希望、双汇发展、雏鹰农牧、得利斯。

                  

公司热点


▲茂业通信(000889)控股股东拟转让11.26%公司股份:茂业通信控股股东中兆投资管理有限公司与第三方深圳通泰达投资中心(有限合伙)签署了《股份转让协议》,将其持有的公司7,000万股(占总股本的11.26%)协议转让给通泰达,转让的总价款为人民币140,000万元,折合每股20.00元。(来源:同花顺)
【点评】本次转让最终能够完成,中兆投资所持公司股份将减至22.20%,该持股比例低于鹰溪谷的持股比例23.86%,鹰溪谷将成为公司第一大股东。
  
▲东方银星(600753)实际控制人发生变化:东方银星公告,公司股东晋中东鑫正式与招新能源签署了股份转让协议,晋中东鑫通过协议转让的方式将其持有的公司股票3072万股转让给招新能源(占公司总股本的24%)。公司实际控制人发生变化。(来源:同花顺)
【点评】不得不提的是,招新能源此番投资的成本高达22亿元,合单价为71.61元/股,相较于东方银星停牌前最新股价36.10元高出近一倍。在市场人士看来,相关溢价部分可以看作招新能源所付出的隐形“壳费”。

▲晨鸣纸业(000488)预计业绩翻倍 纸品市场呈现供不应求:晨鸣纸业9日晚间发布公告,预计2016年净利润同比增长90%至110%。公司表示受供给侧改革等有利影响,主要产品铜版纸、白卡纸等纸种价格持续提高。投资者关系活动记录还显示,近日多家机构调研太阳纸业(002078)、景兴纸业(002067)等纸业公司,两公司表示目前产品供不应求,库存很低,产品价格持续提升,且涨幅高于成本涨幅。(来源:同花顺)
【点评】在经过多年的产能淘汰后,各纸种已形成具有绝对话语权的龙头公司。近两年纸业新产能释放有限,环保限产等因素也减少了市场供给。龙头公司有望借规模效应和行业定价权,充分享受上升周期带来的盈利提升。

▲秀强股份(300160)积极转型幼教行业:秀强股份正积极规划发展第二主业幼教。通过过去两年不断的收购、整合,公司已经形成了高端幼儿园、中段幼儿园的直营连锁版图,而且通过打造师资培养、幼儿培育、教学理念、家园共育到社会参与的上中下游闭合生态圈,实现了“园所+师资+生源+教研+家长+社会”的协同发展。(来源:同花顺)
【点评】2016年10月,民促法三审在十二届全国人大常委会上表决通过,在政策的引导下,幼教行业的集中度提升将加速。公司经过持续的布局,目前已占据的先发优势,在民促法正式实施后,有望通过资本市场的力量,成为幼教龙头。

▲海立美达(002537)控股股东提议年报每10股转增12股:海立美达公告,2017年1月9日,公司董事会收到控股股东海立控股及一致行动人天晨投资联合提交的关于公司2016年度利润分配及高比例送转的《提案》及《承诺函》,提议以未分配利润向全体股东每10股派发现金红利0.50元(含税),同时拟以股本溢价形成的资本公积向全体股东每10股转增12股。(来源:同花顺)
【点评】公司在2016 年下半年顺利完成了发行股份购买联动优势科技有限公司100%股权并配套募集资金事宜,公司总股本增为 568,795,498 股,公司资本公积金充裕,提议人、5%以上股东及董监高持股变动情况及未来无减持计划。

▲激励管理团队东睦股份(600114)大股东折价让股:东睦股份停牌数日之后,公司第一大股东睦特殊金属工业株式会社(下称“睦金属”)所筹划的股权转让事项揭晓:睦金属拟将其持有的2230万股股权协议转让给上市公司高管持股平台,以此激励公司管理团队,实现公司可持续发展。根据东睦股份今日所发公告,睦金属1月9日已与宁波旭弘投资签署股份转让协议,欲将其持有的2230万股股权(占总股本的5.24%)协议转让给宁波旭弘投资管理的旭弘铭远一号私募证券投资基金,而该私募基金的投资人则包括芦德宝在内的东睦股份主要管理人员共计31人。(来源:上海证券报)
【点评】事实上,在睦金属此番通过定向售股的方式激励公司管理团队之前,东睦股份已推出了两期限制性股票激励计划,而相关限制性股票也已陆续解锁。与此相对应的是,包括芦德宝、朱志荣在内的公司核心高管团队则在2016年上半年集体减持了大量自家股。其中,芦德宝在去年6月1日减持了39万股,卖出价格为每股16.34元。由此亦可以理解为,芦德宝等部分高管借助本次定向受让股权,变相完成了一次对自家股票的“高抛低吸”操作。

▲浪莎股份(600137)再获西藏巨浪举牌:“不止是吸引”,这句曾经耳熟的广告语竟又成了浪莎股份的“新标签”。继去年12月14日首次举牌浪莎股份后,增持心切的西藏巨浪在不到一个月的时间内第二次实施了举牌。截至目前,西藏巨浪已持有浪莎股份10%股权,不过相比浪莎控股集团42.68%的持股比例仍有相当差距。据浪莎股份今日公告,自去年12月19日至1月9日,西藏巨浪通过集中竞价交易系统已累计持有上市公司股份972.18万股,占总股本的10%。(来源:上海证券报)
【点评】有意思的是,被浪莎股份所吸引的并不只有西藏巨浪一家。据上交所去年12月30日下发的问询函,上海爱建信托——爱建民生证券投资2号、爱建民生证券投资5号、爱建民生汇鑫5号、爱建民生证券投资7号等四个股东账户合计持有511.896万股(截至去年12月26日),占浪莎股份总股本的5.266%。

▲前次重组计提大额负债 飞乐音响(600651)被问询:飞乐音响因计提预计负债事宜收到上交所问询函,公司被要求进一步说明前次重组及迄今披露合规性、后续整合是否存在其他影响公司净利润的重大风险等。  按照飞乐音响1月7日公告,公司旗下喜万年公司拟对比利时、哥伦比亚及突尼斯三家工厂进行重组,同时终止其原股东在英国的开关业务。因喜万年对上述工厂重组、终止开关业务等预计将发生的重组费用计提预计负债2750万欧元,从而导致飞乐音响2016年合并报表归母公司净利润减少约1.598亿元。 (来源:上海证券报)
 【点评】喜万年是飞乐音响()2015年重大资产重组标的Havells Malta Limited(简称“FML”)的经营实体,主要经营喜万年品牌相关的照明产品。彼时,飞乐音响以1.384亿欧元收购FML经整合的80%股份,该重组直至2016年1月才交割完成,其后公司启动了现有业务与喜万年的整合工作。  去年三季报显示,1至9月,因收购喜万年并完成并表,飞乐音响实现营业收入49.84亿元,虽较上年同比增长64.28%,但归属于上市公司股东的净利润近1.1亿元,较上年同比减少43.84%。  


券商晨报精选


【平安证券】立思辰(300010)年报大幅预增,教育快速成长

    受益教育外延及业务协同,公司年报业绩大幅预增。 立思辰发布业绩预告,2016 年净利润区间为 2.72 亿元-3.1 亿元,增长进入翻倍区间,公司业绩符合我们预期,但大幅超出市场预期。公司业绩实现快速增长主要有两个因素,一是公司“智慧教育+教育服务”的教育生态布局, 2016 年陆续外延并购留学 360、百年英才及跨学网等资产迅速落地,实现并表;二是公司“智慧教育+教育服务“协同作用凸显,教育业务快速增长。我们预计公司2016 年教育业绩占比超过 50%,教育业绩进入爆发期,预计 2017 年一季度仍能实现翻倍增长。
    董事长及高管核心成员拟自筹及借款增持公司股份,凸显对公司发展前景信心。 公司在 2016 年 12 月 26 日发布公告,立思辰董事长池燕明、董事兼副总裁王邦文拟以自筹资金、董事兼副总裁王辉以借款合计增持总额不超过 1 亿元,增持比例分别为 40%、 35%和 25%;按照 12 月 26 日公司收盘价 16.63 元/股计算,合计增持股份约为 601 万股,占公司总股本比例约为 0.69%。公司实际控制人及高管团队联合发布增持计划,表明对公司自身教育产业及信安产业战略布局及发展前景充满信心。
    今日跑马圈地积极布局, 2017 教育服务将遍地开花结果。 立思辰以智慧教育+教育服务为整体战略框架发展的教育生态布局已然清晰,预计以“教育亐平台+智慧校园+学科应用”三位一体的智慧教育收入规模超 10 亿元,已成为国内智慧教育的龙头;教育服务板块紧盯“提分”+“升学”刚学市场,2016 年收入百年英才、留学 360 等优质资产,立足智慧教育 B 端资源,围绕高考咨询、留学服务迅速在全国跑马圈地设立服务门店,助力公司实现 B2B2C,线上到线下的双重转换, 2017 公司教育服务业务将进入遍地开花、业绩释放年。
    估值与投资建议: 公司成功打造教育+信安双主业局面,教育业务迅速开拓“智慧教育+教育服务“双轮驱动的生态链;公司教育业务快速发展,通过三年布局智慧教育业务规模在 10 亿元左右,已跻身国内智慧领先地位,教育服务业务今明两年将在“高考咨询”和“留学服务”获得快速突破, 2016 年公司教育收入规模及业绩贡献有望超 50%,成为名符其实的教育公司, 同时我们认为公司后续在教育生态外延仍有较强动力, 2017 年有望继续加大外延布局,稳固公司教育生态。 我们维持对公司的业绩预估, 预计公司 2016-2018 年 EPS 分别为为 0.36 元、 0.56 元和 0.72 元,对应 2017 年 1 月 6 日收盘价 PE 分别为 46.7 倍、 30.4 倍和 23.4 倍, PB 分别为 2.7 倍、 2.5 倍和 2.3 倍, 维持对公司“强烈推荐”评级。
    风险提示: 业绩不及预期、外延扩张不及预期、产品市场推广不及预期、人员流失等风险。

  
【长城证券】江海股份(002484)传统业务增长稳定,看好新品发展
   公司超级电容器业务发展顺利,优势明显:超级电容作为第三代储能装置,行业景气度高,预计未来有机会大面积替代铅酸电池。公司目前已经对多种超级电容技术路线进行战略性布局,包括传统的EDLC超级电容器和锂离子超级电容器。长期来看,超级电容在城市公交、轨道交通、风电变桨、电梯、工程机械等领域市场需求潜力巨大。公司在超级电容器方面技术沉淀深厚、专利积累优势明显、成本优化能力强,预计公司将成为全球级锂离子超级电容的龙头。
  公司营收稳步增长,业绩持续改善:公司下半年业绩持续向好,薄膜电容器业务渐渐步入正轨,业绩较去年有所上升。第三季度营业收入同比增长13.31%,净利润同比增长33.54%,预计四季度公司将会延续三季度营收良好表现,今年净利润可达到10%以上增幅。同时,公司超级电容器业务预计于2017年开始建设,到2019年市场需求与产能将会持续释放。预测到2020公司整体利润水平可达到4亿多,年复合增长率为30%以上。
  积极对外合作,保持领先优势:公司计划通过定向增发的方式投资日本ELNA公司,完成后将成为其第二大股东。ELNA公司是一家历史悠久的电容器生产厂商,全球拥有七家生产规模宏大的工厂及专业的研发中心,事业处分布在全球四个洲十三个国家,年营业额达到370亿日元(约27亿人民币)。一旦公司成功完成投资,将会在很大程度上增强公司在铝电解电容器方面的竞争实力。同时,全球范围内尚有多家与公司具备合作条件的公司,未来公司将积极开展与其他公司的相关合作。
  估值与投资建议:我们预测公司16-18年归母净利润分别为1.62/1.81/1.95亿元,EPS分别为0.26/0.29/0.31元,对应PE分别为64/57/53倍,首次覆盖,给予“推荐”评级。
  风险提示:传统铝电解电容器业务收入下滑,薄膜电容器与超级电容器业务发展不及预期。
  

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