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风险提示

警惕概念炒作风险

发布时间:2012/7/9 作者:钱坤投资
  炒题材、炒ST股一直是我国证券市场的一大顽疾。长期以来,一些中小投资者盲目偏爱听“消息”、炒“题材股”、炒“垃圾股”,希望赚快钱、赚大钱,争先恐后地加入对各种“概念”的追涨杀跌队伍中,而忽视了“概念”背后的巨大风险。面对各种诱人的“概念”,投资者一定要认清本质,回归常识,理性投资。
题材炒作,或成南柯一梦
  诚然,一些题材概念本身有着公司基本面发生变化、行业政策向好等多方面因素的支持,但更多的仅仅是一个市场炒作的借口。2011年以来,石墨烯、高送转、稀土矿产、生物医药、重组、锂电、磁材、生物医药等概念层出不穷,投资者趋之若鹜。据统计,“冠昊生物(300238)”、“西藏发展(000752)”、“中国宝安(000009)”等11只典型题材概念股炒作期间平均涨幅84%,其中“冠昊生物”和“西藏发展”涨幅超过100%。“繁华落尽成一梦”,炒作后股价大幅回落,炒作股票平均跌幅51%。其中,“冠昊生物”股价从炒作前的37.58元,最高涨至84.90元,上涨了126%,炒作后一度回落至38元,较最高价跌55%,股价再次回到起点;“西藏发展”2011年3月因“稀土矿产”概念出现大涨,最高涨至38.59元,较行情启动时的13.70元上涨了182%,公司终止重大资产重组后股价一度回落至11.74元,较最高价跌70%。
  以往多次经验告诉我们,题材概念炒作大多是“南柯一梦”,半数以上投资者将面临亏损。如2010年对“成飞集成(002190)”的炒作中,部分投资者不顾交易所的再三风险提示,依然追高买入,最后亏损出局。据统计,在“成飞集成”第三次停牌后买入该股的投资者中,半数以上投资者亏损,最大亏损744万元。又如在“中国宝安”的炒作中,炒作期间买入的账户亏损比例为53%。
ST股炒作,如坐过山车
  ST股票、*ST股票是亏损公司或者财务状况极差公司的股票,风险较高,但投资者特别是中小投资者仍对它情有独钟,无非抱有很大的重组预期。殊不知,ST股票、*ST股票重组成功的,毕竟还是少数,即使最终重组成功,投资者也不一定能承受长期停牌和大幅波动的风险。据统计,深市主板ST股票、*ST股票2005年以来因重大事项停牌150余次,其中停牌一个月以上的有59次。一些ST股票、*ST股票暂停上市多年才恢复上市,如“*ST鑫安”暂停上市近4年,“*ST 圣方”暂停上市5年以上。一些ST股票、*ST股票甚至暂停上市或停牌多年,至今未有结果,如“*ST创智”、“*ST广夏(000557)”等。从波动性看,ST板块远大于大盘。2011年1月4日至4月20日,深证成指累计上涨2.37%,同期ST板块累计涨幅达18%;2011年11月16日至2012年1月6日,深证成指累计下跌17%,同期ST板块累计跌幅达34%。
  以“*ST盛润”为例,2010年5月该股停牌重整,2011年8月10日复牌后股价连续18个涨停,至9月21日累计上涨141%。9月26日后股价连续7个跌停并持续走低,至2012年1月6日最大跌幅达67%。2012年2月,公司发布新重大资产重组草案,股价连续10个涨停后连续跌停。许多投资者高位套牢,损失惨重。又如“*ST偏转(000697)”,2011年3月28日公司发布重大资产重组草案,随即股价连续8个涨停,至4月8日累计上涨48%。4月19日股价开始连续下跌,至5月30日跌幅达41%。截至2012年2月22日该股股价仍低于炒作前的价格。其中,连续涨停期间买入的投资者亏损比例达73%,最大亏损402万元。
回归价值,理性投资
  概念可能有着基本面的支持,也可能仅仅是一个市场炒作的幌子,作为中小投资者,追随各类小道消息和热点概念,跟风炒作,过程很刺激,但结果可能是赚少亏多,甚至长期套牢。
  中长期来看,上市公司的价值是决定公司股票价格的最重要的要素。不论什么概念,投资者的预期均为公司价值的提升。所以,面对各种概念,投资者一定要回到事实本身,以理性心态对待概念股,认真研究公司公告,客观分析,才能甄别概念背后真正有价值的投资信息。
  在此,郑重提醒广大投资者,深交所将对各类概念炒作实施严密监控,对相关题材概念股实施警示性停牌等风险控制措施,对个别投资者以大笔申报、连续申报、高价申报、虚假申报或频繁申报等手段影响股票价格或交易量的,将采取限制交易等措施实施精确打击,对涉嫌操纵市场等违法违规的,将上报中国证监会查处。请广大投资者务必时刻牢记风险,理性投资,合规交易,切勿盲目跟风炒作。

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